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清一色財經5月8日訊（編輯 周子意）安聯首席經濟學家Ludovic Subran表示，投資者應該做好準備，“迎戰”未來市場的調整。近幾個月來市場已被金融危機威脅所籠罩。

Subran周一（5月8日）接受采訪時表示，“我們擁有所謂‘明斯基時刻’的所有要素…流動性緊縮已經開始顯現。”

明斯基時刻這一術語出自于已故美國經濟學家海曼·明斯基，指的是經濟繁榮的結束、資產價格面臨崩潰的時刻。經濟繁榮時期鼓勵投資者承擔大的風險，以至于債務增加、杠桿比率上升。在周期接近尾聲的時候，任何不穩定的事件都可能迫使投資者出售資產換取現金以償還貸款，從而引發市場的崩盤。

Subran表示，“商業地產和美國地區銀行的惡性循環令人擔憂。說實話，我對有關企業信貸風險的外界錯誤預估感到擔憂，尤其是當我認為高收益債券的息差仍然受到擠壓的時候?！?/p>

他還補充道，“我也在關注非銀行金融中介機構?！?/p>

Subran指出，現在人們所面臨的問題不僅是貨幣緊縮政策，還有錯誤的風險管理。

“新的金融災難可能來自銀行業，也可能來自一些非常專業的商業房地產對沖基金，也有可能來自這兩者的混合。”

依照Subran的說法，投資者將面臨一段坎坷的旅程，“我不認為我們正在重演全球金融危機。但我認為，在接下來的幾個月里，動蕩時刻肯定會更頻繁?！?/p>

Subran并不是第一個使用“明斯基時刻”這種說法的人士。自今年3月美國地區性銀行接連倒閉以來，不少市場人士指出，當地動蕩的環境并沒有消失。

今年3月，摩根大通首席市場策略師兼全球研究聯席主管Marko Kolanovic曾表示，銀行倒閉、市場動蕩以及央行應對高通脹帶來的持續經濟不確定性，增加了“明斯基時刻”出現的可能性。

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